「魔の午前６時」のロスカットを狙うヘッジファンドの手法
スポンサード リンク
（11/7/14読売新聞から引用）13日の外国為替市場で円相場が１ドル＝78円台まで急伸したのは、それまでドル買いを進めていた日本の個人投資家が一定の損失で食い止めるためドル売りに走るのに乗じて、投機筋が一層のドル売りを仕掛けた側面が大きいと見られる。
（中略）円急伸のきっかけは13日午前４時半ごろ、米格付け会社がアイルランド国債を投機的水準に格下げしたことだ。ギリシャの財政問題がイタリアやスペインにも波及するとの見方が広がっていただけに、市場の「欧州不信」は一段と高まった。
世界最大の対外純資産国である日本の円が、比較的安全な資産だとして一段と買われることが予想された。
相場が動いたのは午前６時過ぎ。市場関係者が「魔の時間帯」と呼ぶ時間だ。
円取引の約３割を占めるとされる外国為替証拠金取引（FX取引）では、この時間に多くの取引業者が、投資家の含み損が元手（証拠金）の一定割合に達すると強制的に損失を確定させる売り買いを行う「ロスカット」を実行する。
ヘッジファンドなどは、そのタイミングに合わせて、円買い・ドル売り注文を浴びせたようだ。FX取引でドルを買っていた多くの日本人の個人投資家はロスカットを余儀なくされ、損失確定の円買い・ドル売りが急速に膨らんだ。
円高に振れやすい地合いの中で、他の海外投資家も巻き込んで、円は十数分間で70銭近く上昇した。その後、急速にドルが買い戻され、わずか30分余りで１ドル＝79円台まで戻す激しい値動きとなった。
この7/13の相場急変は私も覚えています。といっても朝起きてドル円のチャートを見たら大きく動いていました。
その時はデイトレードをしていましたが、今はもう少しゆっくりのスイングトレード、あるいはもう少し長いスパンでのトレードスタイルを採っています。
このときは、70銭近く一気に動きました。デイトレードやスキャルピングをしている投資家にはかなり大きな動きです。
この記事にはこうした値動きの背景が書かれています。ヨーロッパではユーロ圏の財政問題が金融不安を巻き起こしています。財政の悪化した国の国債などを他の国の銀行が保有していれば、銀行の経営が悪化します。
銀行は金融の要なので、ユーロ自体が安全でない、と考えられてしまうのです。
EUも参加国同士で連帯し、自由に国境を行き来できたり、共通の通貨で商売をしやすかったり、あるいは安全保障の面でも連携できるでしょうからよい仕組みだと思っていました。
ただ、最近ではユーロ圏のある国が財政悪化したとして、他国が面倒をみる必要があるのか、という議論も持ち上がっているようです。
また、今日の新聞にも書かれていましたが、EUに加盟していないポーランドがユーロ圏の不振をよそに貿易が好調だそうです。
国同士の連携もメリットとデメリットの両方があり、難しいですね。日本にもアジア共同体という構想があるようですが、こうしたデメリットを見ると考えてしまいます。
それ以前に、アジア共同体ができたとしても財政が極端に悪化している日本は加盟できないかもしれませんね…。
魔の時間帯
さて、ユーロが危ない、米ドルも結局は回避しましたが国債のデフォルトがありうるということで信頼できない、ということになりました。そして買われたのがスイスフランや日本円です。
日本は東日本大震災もありましたし、財政も悪化しています。そのため、理屈で考えると円は売られそうなものですが、そうならないのが相場の難しいところです。
さて、記事にあるように午前６時頃にＮＹ市場のクローズに合わせて、業者がロスカットをします。
ロスカット自体は投資家を守るためのものですが、強制的に手仕舞いさせられます。そして、FXは逆張りの手法が多く取られると言われています。
つまり、最近のように急激な円高が進めば、それに逆らってドルを買う投資家が多いわけです。ちなみに私も逆張りが好きです。
そこで、さらに円高が進んでしまうと、損失が大きくなってロスカットになってしまうわけです。
ヘッジファンドの仕掛け
そして、多くの資金を持つヘッジファンドなどが、強制ロスカットによってドルを売るタイミングに合わせて、大量にドルを売ったようです。
そうすれば、相場に勢いがついてさらに円高になると考えたのでしょう。そして実際そうなったのです。
これは、「ロスカット狩り」とかストップ狩りと呼ばれる手法です。ちなみに一部の業者が行うと言われている手法とはちょっと違うと思います。
なぜヘッジファンドはこういうことをするのでしょうか。おそらく、円高になったところで円売りドル買いをするのでしょう。そうすればかなり有利なところでドルを買うことができるからです。
その後円安に動いたら手仕舞いをすれば利益を得られるというわけです。
関連記事：
コメント
こんにちはー
FXをされてる方々はストップロスがあるので、寝てる時間帯は基本ノーポジなんでしょうか？
これからも頑張って下さい＼(^o^)／
2011年9月18日 11:23 PM | ダメ株主
コメントありがとうございます。
私もデイトレをしていた時は夜はノーポジでした。
今はスイングトレードをしていますので夜もポジションを持って
いますが、レバレッジを低くしているので安心して眠れてます。
レバレッジを高くしている人で寝てるときに相場が動くと恐怖だと思いますw
お互い頑張りましょう！
2011年9月19日 8:42 AM | いぬはちろう（管理人）